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鑫融讯-情绪主导,市场风格分化-201112
日期:2020-11-12 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:严凯文、董冰华

l  最新观点

 

周三,科技股带动指数宽幅调整,虽然上证指数调整有限,但个股跌幅明显,可见投资者恐慌情绪非常明显。同时本周三两市成交8696亿,比周二萎缩11.4%,这两天下跌缩量,我们认为可以从两个角度理解,第一,市场做多热情的降低,谨慎情绪的凸显,而引发市场调整;第二,连续的缩量,也意味着抛压在逐步减少,目前市场仍在目前的震荡箱体内运行,投资者不必过分担忧市场的趋势。目前来看,由于多种原因促使沪指回归箱体中枢,创业板市场回归箱体下轨,市场下跌空间将趋于有限。

 

l  主题追踪

 

今日关注:白酒、有色金属、银行

 

昨日主题:钛白粉,白酒主题领涨,刀片电池,芯片概念跌幅居前

 

1)钛白粉:惠云钛业,金浦钛业领涨。催化剂:由于钛精矿整体产量减少,今年下半年以来,国内钛白粉现货价格多次掀起涨价潮。目前,46%钛精矿成交均价为1875元/吨,较6月底钛白粉价格年内底部时的1175元/吨已上涨约60%。下游的旺盛需求也推动钛白粉行业公司业绩上涨。根据行业代表企业披露的三季报,营业收入及归母净利润均有较大幅度增长。

 

2)白酒:金徽酒,青青稞酒领涨。催化剂:受益于消费场景增加以及经济内循环,白酒消费达到预期。上半年由于疫情原因,很多宴席被取消或推迟。随著疫情态势大幅减弱,婚宴等宴席迎来一波补偿,白酒消费需求持续增长。同时,三四季度为白酒传统旺季。阿里巴巴渠道数据显示,9月白酒销售额、均价及销量分别同比增长120.43%、89.21%、16.50%。目前,19家上市白酒企业已全部披露三季报,报表显示第三季度单季业绩相较于上半年实现强势反弹。其中,13家酒企实现营收、净利双增长,行业景气度持续提升。

 

3)煤炭:盘江股份,安源煤业领涨。催化剂:鄂尔多斯煤炭网近日报道,10月份“三西”原煤产量和外运量增加有限,叠加大秦线检修影响,环渤海港口库存迟迟没有回升至高位,进口煤数量也继续下降。因此,预计11月份煤价继续维持高位。此外,四季度为传统煤炭需求旺季,11月中旬北方多地将集中供暖,在水力发电受限的情况下,电厂耗煤量将会攀升,叠加今年“拉尼娜”冷冬影响,预计需求进一步上升。

 

l  热股鉴赏

 

云铝股份(000807):全产业链电解铝弹性龙头有望受益于行业基本面好转

 

主要逻辑和观点:公司是全产业链电解铝弹性龙头,在全球宽松背景下,地产后周期品种价格修复,行业盈利有望持续,同时公司地理位置优越,云南及周边地区和国家铝土矿资源丰富,开发前景广阔,建议投资者积极关注。

 

l  风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

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