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上证小幅回稳,创业板市场触底回升,创业板市场回暖基本符合我们预期,我们在近一阶段策略中分析认为:“市场比我们预期的还要弱,周三的大跌一定程度上释放部分空头力量,周三的大跌虽然下跌速度较快,但从结构角度,我们认为创业板更类似我们此前策略《两市回暖并不稳妥》中提出的二次探底确认。”整体而言,上证指数回稳是空头力量集中释放之后的反抽,而对于创业板市场而言,已经处于短期底部区域,但又由于主板市场调整尚未结束,后期或形成拖累,从而使得触底反弹多曲折。
l 主题追踪
今日关注:保险、汽车、军工
主题追踪:军工,电力领涨,油气设服,刀片电池概念跌幅居前
1)军工:海兰信,西菱动力领涨。催化剂:中央军委军事训练会议25日在京召开,国家主席习近平表示,全军要贯彻新时代军事战略方针,坚持聚焦备战打仗,坚持实战实训、联战联训、科技强训、依法治训,强化改革创新,加快构建新型军事训练体系,全面提高训练水平和打赢能力,把我军全面建成世界一流军队提供坚强支撑。2021年为“十四五”规划开局之年,目前,已经很有军工企业表示收到大量订单,预计订单规模“十四五”期间将大幅超过“十三五”。
2)电力:华银电力,长源电力领涨。催化剂:国家能源局公布,10月份,全社会用电量6172亿千瓦时,同比增长6.6%。1-10月,全社会用电量累计60306亿千瓦时,同比增长1.8%。分产业看,第一产业用电量710亿千瓦时,同比增长9.7%;第二产业用电量40340亿千瓦时,同比增长1.2%;第三产业用电量9958亿千瓦时,同比增长0.2%;城乡居民生活用电量9298亿千瓦时,同比增长5.9%。
3)保险:中国太保,新华保险领涨。催化剂:目前全国经济有序复苏,10年期国债利率迅速上行至3.32%,银保监会也于近期取消保险资金财务性股权投资行业限制,为保险资产长期配置带来有利环境。各大保险公司已经开始筹备明年“开门红”产品,并且今年年初数据基数较低,明年“开门红”业绩有望超预期。
l 热股鉴赏
中国平安(601318):转型成效渐凸显
主要逻辑和观点:公司是行业龙头企业,保险、银行、资管业务保持稳健发展,公司未来将继续深化“金融+科技”,将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业,并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础,同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生,平安医保科技和陆金所搭乘行业东风,具有优质流量,且行业壁垒较高,看好后续价值爆发,建议投资者加以关注。
l 风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。