报告摘要
▌ 双融余额
截至9月16日,上交所两融余额报8604.54亿元,较前一交易日减少44.13亿元;深交所两融余额报7305.04亿元,较前一交易日减少30.29亿元;两市合计15909.58亿元,较前一交易日减少74.42亿元。
▌ 最新观点
上周五,A股低开低走,三大指数跌幅超2%,创业板指失守2400点,券商股、能源股等成为杀跌主力,东方财富放量跌逾10%。截止收盘,上证指数跌2.30%,深证成指跌2.30%,创业板指跌2.34%,沪深300跌2.35%,上证50跌2.40%,中证500跌2.51%。两市上涨家数为668家,低于此前一周均值2399家,低于前一交易日677家。涨停家数为26家,低于此前一周均值59家,低于前一交易日37家。两市下跌家数为4191家,高于此前一周均值2331家,高于前一交易日4162家。跌停家数为50家,高于此前一周均值9家,高于前一交易日47家。北向资金为净流出45.12亿元,此前一周均值为净流出0.44亿元,前一交易日为净流出41.33亿元。两市成交额为8001.52亿元,此前一周均值为8158.03亿元,前一交易日为9192.99亿元。A股大幅下挫,量能有所萎缩,从目前来看,市场的调整已经陷入过度恐慌阶段,是情绪化的投资逻辑在主导市场,目前内外部逻辑均不支持A股连续大幅调整。同时回归估值角度,截止到上周五全部A股PE(TTM)为16.8倍,沪深300为11.5倍,创业板指为44.9倍。估值已经接近极度恐慌下的定价,在无明显内外部逻辑的情况下,A股如此定价是情绪使然,投资者不必过分恐慌。
▌ 主题追踪
今日关注:网络安全、半导体、银行
1. 网络安全主题:9月15日,工信部副部长辛国斌表示,针对新能源汽车及智能网联汽车,要进一步细化法规和管理要求,持续完善标准体系,加强网络安全、数据安全监管。9月5日,中国相关部门对外宣布,西北工业大学遭受美国国家安全局(NSA)网络攻击。网络安全专家建议,在信息化建设过程中,建议选用国产化产品和“零信任”安全解决方案。8月19日,工信部在新闻发布会上提到,相关部门将推动出台促进数据安全产业发展等政策文件,培育具有国际竞争力的数据安全领军企业和专精特新“小巨人”企业。建议关注:佳缘科技(301117)、深信服(300454)
2. 半导体行业:财联社报道,8月9日晚,美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》,法案在未来5年拨款527亿美元鼓励半导体企业在美研制芯片并提供25%的投资税抵免,同时提供2000多亿美元的科研资金。8月3日,我国商务部新闻发言人表示,根据相关法律规定,决定暂停天然砂对台湾地区出口。相关措施自2022年8月3日起实施。天然砂是硅片等半导体的上游材料,数据显示,台湾地区天然砂进口量的90%以上来自大陆。建议关注:中芯国际(688981)、沪硅产业-U(688126)
3. 银行行业:据中新网消息,9月15日,个人银行存款利率迎来重要变动,工行、农行、中行、等相继发布公告称,即日起调整人民币存款挂牌利率。三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点,一年期和五年期定期存款利率下调10个基点,活期存款利率下调0.5个基点。年初以来,五年以上LPR合计下调了35个BP,银行息差压力加大,本次下调存款利率上限,有利于银行压降存款付息率,缓解息差压力。建议关注:招商银行(600036)、平安银行(000001)
风险提示
疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。