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策略专题-流动性专题报告-210525
日期:2021-05-25 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:严凯文,董冰华,黄侃

l  增量资金面:

 

n 基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为116.87亿份,上期为263.77亿份。

 

n  沪股通与深股通:本期沪股通资金净流出、深股通资金净流入。本期沪股通净流出12.26亿元(上期净流入7.25亿元),深股通资金净流入17.01亿元(净流入19.87亿元);合计净流入4.75亿元(上期合计净流入27.12亿元)。

 

n  融资融券余额:融资融券余额环比上升151.27亿元,截止到5月23日,两市融资余额15391.50亿元(上期15226.69亿元),融券余额1517.53亿元(上期1531.07亿元)。

 

l  资金压力面

 

n  IPO融资规模:49.92亿元。本期上市新股10家,总募集资金80.72亿元(上期上市新股12家,总募集资金69.98亿元)。

 

n  产业资本增减持:本期二级市场净减持44.98亿元(上期净减持41.82亿元)。

 

n  解禁压力:潜在解禁资金方面,本期(0517-0521)市场迎来约905.30亿元解禁规模,上期(0510-0514)、下期(0517-0521)市场的解禁压力规模分别为1658.49、1064.91亿元。

 

n  交易费用:本期交易费用70.98亿元(上期89.19亿元)。

 

l  货币投放量:

 

n  公开市场:本期货币净回笼100亿元(上期货币净投放400亿元)。

 

n  中期借贷便利:4月开展一年期MLF操作1500亿元,利率2.95%,较之前不变,3月共投放1000亿元。

 

n  信用货币派生:2021年4月,M1增速6.20%(前一期7.10%);M2增速8.10%(前一期9.40%)。2021年3月新增社融1.85万亿元(前一期约3.34万亿元),金融机构新增人民币贷款1.28万亿元。

 

l  市场资金价格:

 

n  货币市场:本期,SHIBOR隔夜利下调14.00bp,SHIBOR一周利率下调3.50bp;银行间质押式回购加权利率(1天)下调18.39bp,银行间质押式回购加权利率(7天)下调4.47bp;3个月同业存单收益率上调0.33bp;银行间同业拆借加权利率(1天)下调14.33bp,银行间同业拆借加权利率(7天)下调10.48bp。

 

n  国债市场: 1年期国债收益率下调0.71bp至2.3742%,10年期国债下调6.54bp至3.1095%,期限利差下行5.83bp。

 

n  理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)为3.64%,下调5.40bp。

 

风险提示:中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制

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