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华鑫证券-行业报告-行业周报-医药生物行业双周报(0705-0718)-210720
日期:2021-07-20 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:杜永宏,陈成

投资要点:

  1. 行情回顾:

7.5-7.18期间,医药生物板块涨幅为-2.47%,在所有板块中位列第二十五位,跑输沪深300指数2.89个百分点;年初至今,医药生物板块涨幅为8.09%,跑赢沪深300指数8.51个百分点。从子板块看,7.5-7.18期间,生物制品涨跌幅为2.30%,跑赢整体板块;医疗服务、医疗器械、化学制药、中药和医药商业涨跌幅分别为-2.91%、-2.98%、-3.48%和-5.08%和-6.74%,跑输整体板块。从年初来看,医疗服务、中药、医疗器械和生物制品涨跌幅分别为26.92%、29.35%、11.30%和10.38%,跑赢整体板块;化学制药和医药商业涨跌幅分别为-7.39%和-18.02%,跑输整体板块。

  1. 行业要闻

7月7日,李克强主持召开国务院常务会议部署进一步推动医保服务高效便民;7月13日,国家卫健委发布2020年我国卫生健康事业发展统计公报;7月15日,国务院医改领导小组秘书处发布关于综合医改试点省份率先推动公立医院高质量发展的通知。

  1. 投资建议:

7月7日,国务院召开2021年深化医药卫生体制改革重点工作任务国务院政策例行吹风会,明确今年医改的四项重点任务。一是进一步推广三明市医改经验,加快推进医疗、医保、医药联动改革;二是促进优质医疗资源均衡布局,完善分级诊疗体系;三是坚持预防为主,加强公共卫生体系建设;四是统筹推进全民健康信息化建设、扩大医保“互联网+”支付范围等相关领域重点改革。今年三月,习近平总书记亲自赴三明市考察调研,对三明医改给予充分肯定,并明确提出要将三明医改推广到全国范围。三明医改的核心内容为以公立医院综合改革为切入点,统筹推进医疗、医保、医药三医联动改革。通过常态化开展药品耗材联合限价采购,将降价腾出空间的80%用于调整技术服务价格;将公立医院基本建设等大额支出纳入政府预算;在动态调整医疗服务价格基础上,以医疗服务收入为基数,核定医院薪酬总量,逐步提高医务人员薪酬水平。目前,我国医改已经进入深水区,全国范围的药品集采已完成第五批,器械集采也开始第二个大品类人工关节,公立医院相关改革措施也在大力推进。7月15号卫健委发文,要在11个综合医改试点省份以省为单位率先推动公立医院高质量发展,随着配套措施的落地,公立医院的医疗服务质量和水平有望进一步提升。

近两周,大盘整体呈现震荡走势,医药生物板块跑输大盘指数。近期CDE新政对肿瘤药物临床试验提出了更高要求,受此影响创新药及CXO等相关个股在短期内出现较大波动;长期来看,新政的实施对创新药行业的高质量发展有着积极影响,能够在一定程度上避免创新药的同质化。A股上市公司陆续披露中报业绩预告,建议关注确定性高、基本面稳健、估值相对合理的优质标的,建议关注个股:智飞生物、恒瑞医药、贝达药业、丽珠集团、长春高新、华兰生物、万孚生物、艾德生物、凯莱英、药石科技、欧普康视等。

风险提示:政策风险、业绩风险、事件风险。

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