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电气设备行业周报(0823-0827)-210830
日期:2021-08-30 点击次数:0 来源:华鑫证券有限责任公司  作者:刘华峰

l  行情回顾:8.23-8.27期间,电气设备板块涨幅为7.1%,在所有板块中位于第3位,跑赢沪深300指数5.89个百分点;年初至今,电气设备板块涨幅为42.56%,在所有板块中位于第3位,跑赢沪深300指数49.93个百分点。从子板块(含概念)看,8.23-8.27期间,光伏指数、高低压设备、电源设备、锂电池指数、新能源汽车指数、电机Ⅱ、电气自动化设备涨跌幅分别为12.60%、7.98%、7.76%、6.12%、4.31%、4.26%、3.38%。从年初来看,锂电池指数、电机Ⅱ、光伏指数、电源设备、新能源汽车指数、高低压设备、电气自动化设备涨跌幅分别为85.82%、75.49%、57.71%、47.25%、40.69%、32.49%、24.97%。从估值来看,截至8月27日,电气设备板块估值为54.73X,在所有板块中排名第4位,相对沪深300溢价率约为308%,处于历史高位。

l  行业及公司动态:(1)首批特斯拉Model Y标准续航版车型在北京交付;(2)五部门印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》;(3)全球7月电动汽车市场渗透率超过9%;(4)涨幅扩大!硅料三连涨后形势更为严峻;(5)国家电网: 加快推进整县屋顶分布式光伏开发各项工作;(6)山西21-22年风光项目启动:申报17.1GW、优选11.2GW;(7)内蒙古2021年保障性规模申报:3.8GW光+6.2GW风,15%(2小时)储能;(8)隆基与华陆达成100MW电解水制氢设备采购合作。

l  投资建议:8.23-8.27期间,电气设备板块跑赢大盘指数。新能源汽车:2021年1-7月国内累计新能源汽车销量为147.8万辆,同比增长197%,其中7月国内新能源汽车销量为27.1万辆,同比增长164%,环比增长 6%,销量刷新历史记录再创新高;预计在以造车新势力及自主品牌发力的背景下,8-12月新能源汽车销量将持续增长,中性假设下2021年国内销量目标提升至285万辆,实现翻倍以上的增长。叠加欧洲新能源汽车依旧维持快速增长,美国新能源汽车在政策支持下逐步复苏,全球新能源汽车处于高景气期,中性假设下2021年全球销量目标提升至580万辆,同比增长80%以上。建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头标的。新能源发电:量的方面,2021年1-7月国内新增光伏装机17.94GW,同比增长37%;其中户用光伏装机7.66GW,同比增长276%,除户用外,光伏发电已全面实现平价上网。中国光伏协会预计今年新增规模达55GW-65GW,同比增长14%-35%;综合海外市场的发展,预计2021年全球新增装机将达到160GW,同比增长19%。价格方面,本周硅料价格微涨,主要是受益于下游需求向好。2022年随新增供给释放,硅料价格将回归理性,带来下游电站IRR的提升,这将刺激光伏需求的增长。2022年将迎来光伏装机增长大年,预计全球新增装机将达到210GW,同比增长30%以上,建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的光伏龙头标的。

风险提示:政策风险、销量不及预期的风险、原材料价格上涨带来的风险。

 

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