l 重点关注
欧美制造业维持高景气度,美国服务业PMI续创新高。美国2月Markit制造业PMI初值58.5,预期58.5,前值59.2,连续8个月位于荣枯线以上;2月Markit服务业PMI初值58.9,续创2015年3月以来新高,预期57.6,前值58.3。欧元区2月制造业PMI初值为57.7,预期54.3,前值54.8,连续8个月位于荣枯线以上;服务业PMI初值为44.7,预期45.9,前值45.4;综合PMI初值为48.1,预期48,前值47.8。德国2月制造业PMI初值为60.6,预期56.5,前值57.1,连续8个月位于荣枯线以上;服务业PMI初值为45.9,预期46.5,前值46.7;综合PMI初值为51.3,预期50.5,前值50.8。英国2月制造业PMI为54.9,预期53.2,前值54.1,连续9个月位于荣枯线以上;服务业PMI为49.7,预期41,前值39.5;综合PMI为49.8,预期42.2,前值41.2。法国2月制造业PMI初值为55,预期51.4,前值51.6,连续3个月位于荣枯线以上;服务业PMI初值为43.6,预期47,前值47.3;综合PMI初值为45.2,预期47.5,前值47.7。
2月LPR出炉,连续10个月保持不变。周六,2月LPR报价为1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与上次持平,连续10个月保持不变,符合市场预期。
2021年中央一号文件公布。中国政府网消息,2月21日发布《中共中央 国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》,2021年农业供给侧结构性改革深入推进,粮食播种面积保持稳定、产量达到1.3万亿斤以上。坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策,完善玉米、大豆生产者补贴政策。加快构建现代养殖体系,保护生猪基础产能,健全生猪产业平稳有序发展长效机制。
美债10年期国债收益率续创2020年2月以来新高。周五,3月期美债收益率持平于0.035%,2年期美债收益率涨0.4个基点报0.117%,3年期美债收益率涨0.3个基点报0.217%,5年期美债收益率涨2.1个基点报0.582%,10年期美债收益率涨4.5个基点报1.344%,续创2020年2月以来新高。
l 市场回顾
利率市场:
2月19日央行开展7天逆回购200亿元,当日逆回购到期1000亿元,净回笼800亿元,资金面有所转松,利率债收益率多数下行,国债期货继续下跌。周六银行间市场开市,缺少了非银机构的参与,回购加权利率有所下降,利率债波动幅度较小。
一级发行方面,周五,共有1只利率债新债招标,招标热度较高。国债新发0.25年期债券,中标利率为1.9564%,全场倍数为3.35。
现券方面,周六国债各主要期限多数下行,其中1年期品种下行2.63BP,5年期国债到期收益率下行0.07BP,10年期国债收益率上行0.27BP。国开债各主要期限多数下行,其中1年期品种上行0.48BP,5年期国开债到期收益率下行0.19BP,10年期国开债收益率下行0BP。
资金方面,周六货币市场资金价格多数下行,其中,DR001下跌37.7BP,DR007上涨1.7BP,DR014下跌22.8BP。R001下跌38.2BP,R007下跌1.1BP。R007与DR007利差缩小2.8BP。
国债期货方面,周五,国债期货全天跌幅较大,上午低开后跌幅逐渐收窄,午后继续震荡回落,10年期国债期货主力合约价格续创2019年5月以来新低。10年期主力合约上涨0.19%,5年期主力合约收涨0.24%,2年期主力合约上涨0.11%。
信用市场:
一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行29只,金额318.6亿元,上周五,无推迟及取消发行债券。
二级市场,2月20日,1年期短融信用利差涨跌不一,其中,AAA下行0.92BP,AA+下行0.93BP,AA上行0.07BP。3年期中票信用利差均上行,各等级均上行0.33BP。5年期中票信用利差涨跌不一,其中,AAA上行0.22BP,AA+下行0.78BP,AA下行1.78BP。1年期城投债信用利差均上行,其中,AAA上行2.58BP,AA+上行2.57BP,AA上行1.57BP。3年期城投债信用利差均上行,其中,AAA上行1.35BP,AA+上行2.36BP,AA上行2.36BP。5年期城投债信用利差均上行,其中,AAA上行0.1BP,AA+上行1.1BP,AA上行0.1BP。
转债市场:
2月19日,中证可转债指数上涨0.83%,成交285亿元,较前一日有所上升。上涨198家,下跌33家。其中涨幅较大的有搜特转债(9%)、正邦转债(7.93%)、盛屯转债(7.43%),跌幅较大的有恩捷转债(-8.8%)、巨星转债(-6%)、永兴转债(-5.88%)。
l 信用重大信息
重庆协信远创实业有限公司,涉及债项:16协信03,联合资信将重庆协信远创实业有限公司主体和“16协信03”、“16协信05”、“16协信06”、“16协信08”信用等级下调至AA-,并将其列入可能下调信用等级的评级观察名单。
文投控股,涉及债项:16文投MTN001,中诚信国际将其主体信用等级由AA+调降至AA,评级展望由“稳定”调整为“负面”,并将“16文投MTN001”和“17文投MTN001”的信用等级由AA+调降至AA。
风险提示:国内政策宽松不及预期。