l 重点关注
受香港提高印花税影响,香港和内地股市大幅调整。24日香港财政司司长表示将提交法案调整股票印花税税率,由现行的0.1%提高至0.13%。受其影响香港恒生指数全天下跌2.99%,A股调整幅度也较大,上证指数跌1.99%收于3564.08点,创业板指跌3.37%收于3007.46点。国内债市对股市下跌并未作出明显反应,原因在于股市下跌并非因为市场风险偏好的变化,而流动性预期的转变是近期股债市场共同的担忧,因此“股债跷跷板”效应并未显现。
国际大宗商品价格继续上涨。周三,LME铜主力合约涨3.16%收于9497.5美元,续创10年来新高;LME锡涨1.49%收于26915美元;LME铝涨2.61%收于2203美元;LME镍涨2.65%收于19865美元。美油主力合约涨2.89%收于63.45美元,收盘价创两年来新高;布油5月合约涨3.06%收于66.45美元。
美债收益率续创新高,10年期收益率盘中突破1.4%。周三美债收益率多数上涨,3月期美债收益率持平报0.035%,2年期美债收益率涨1.6个基点报0.133%,3年期美债收益率涨1.8个基点报0.241%,5年期美债收益率涨3.4个基点报0.607%,10年期美债收益率涨3.3个基点报1.38%,创一年来新高,盘中一度上行近10BP至1.437%;30年期美债收益率涨5.2个基点报2.235%。
美国证监会规费下调,道指创历史新高。美国证券交易委员会(SEC)公告,自交收日2月25日起,美国证监会规费(仅卖出订单收取)收费标准将由0.00221%降至0.00051%。受该消息影响周三美国三大股指上涨,道指涨1.35%收于31961.86点创历史新高。
l 市场回顾
利率市场:
2月24日央行开展7天逆回购100亿元,当日无逆回购到期,净投放100亿元,叠加月末财政支出增加,资金面转松,利率债收益率多数下行,国债期货小幅反弹。
一级发行方面,周三,共有7只利率债新债招标,招标热度尚可。国债增发2、5、10年期债券,中标利率为2.6658%、2.9681%、3.2105%,全场倍数为2.94、3.14、3.81。农发债增发1、7、10、10年期债券,中标利率为2.5559%、3.3934%、3.3912%、3.704%,全场倍数为3.38、3.53、5.01、3.12。
现券方面,国债各主要期限多数下行,其中1年期品种下行1.35BP,5年期国债到期收益率下行1.08BP,10年期国债收益率下行0.08BP。国开债各主要期限多数下行,其中1年期品种下行3.25BP,5年期国开债到期收益率下行2.03BP,10年期国开债收益率上行0.15BP。
资金方面,周三货币市场资金价格多数下行,其中,DR001下跌42.9BP,DR007下行13.4BP,DR014下跌7.4BP。R001下跌43.9BP,R007下跌13.8BP。R007与DR007利差缩小0.4BP。
国债期货方面,周三,国债期货全天窄幅震荡,上午小幅高开后逐渐震荡上行,午后涨幅有所回落,全天各品种合约均小幅收涨。10年期主力合约上涨0.02%,5年期主力合约收涨0.03%,2年期主力合约上涨0.03%。
信用市场:
一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行44只,金额581.2亿元,昨日,1只推迟及取消发行债券。
二级市场,2月24日,信用债到期收益率多数下行,但信用利差涨跌不一。1年期短融信用利差均上行,各等级均上行0.1BP。3年期中票信用利差均下行,其中,AAA下行1.4BP,AA+下行1.39BP,AA下行1.39BP。5年期中票信用利差均上行,其中,AAA上行2.06BP,AA+上行0.06BP,AA上行0.06BP。1年期城投债信用利差均上行,其中,AAA上行0.37BP,AA+上行0.37BP,AA上行4.37BP。3年期城投债信用利差均下行,其中,AAA下行2.62BP,AA+下行1.61BP,AA下行2.61BP。5年期城投债信用利差均上行,各等级均上行3.76BP。
转债市场:
2月24日,中证可转债指数下跌1.01%,成交313亿元,较前一日有所上升。上涨66家,下跌165家。其中涨幅较大的有盛路转债(7.76%)、通光转债(6.41%)、亚泰转债(4.02%),跌幅较大的有奇精转债(-11.18%)、赣锋转债(-10.36%)、金禾转债(-8.65%)。
l 信用重大信息
华夏幸福基业,涉及债项:17幸福基业MTN001,东方金诚决定将公司主体信用等级由A下调至B,评级展望为负面,同时将“17幸福基业MTN001”信用等级由A下调至B。
三亚凤凰国际机场,涉及债项:17凤凰MTN002,东方金诚将公司主体信用等级由A-下调至C,同时将“17凤凰MTN001”和“17凤凰MTN002”的债项信用等级由A-下调至C。
风险提示:国内政策宽松不及预期。