报告摘要

▌ 双融余额

截至9月14日，上交所两融余额报8687.26亿元，较前一交易日减少7.68亿元；深交所两融余额报7368.34亿元，较前一交易日减少2.33亿元；两市合计16055.60亿元，较前一交易日减少10.01亿元。

▌ 最新观点

本周三，A股三大指数开盘均跌超1%，沪指随后震荡反弹收复部分失地；创业板指则持续低位震荡，一度失守2500点，宁德时代跌近5%。截止收盘，上证指数跌0.80%，深证成指跌1.25%，创业板指跌1.83%，沪深300跌1.11%，上证50跌0.86%，中证500跌0.80%。两市上涨家数为1147家，低于上周均值2399家，低于前一交易日2560家。涨停家数为41家，低于上周均值59家，低于前一交易日64家。两市下跌家数为3621家，高于上周均值2331家，高于前一交易日2140家。跌停家数为10家，高于上周均值9家，低于前一交易日11家。北向资金为净流出14.14亿元，上周均值为净流出0.44亿元，前一交易日为净流入39.71亿元。两市成交额为7228.55亿元，上周均值为8158.03亿元，前一交易日为7714.38亿元。A股继续维持缩量的节奏，隔夜美国CPI超预期，引发投资者对于大幅加息担忧，美股市场出现大幅回撤。与此同时A股调整明显要弱于美股，整体而言基本是独立行情节奏，但节前场内资金始终处于克制阶段，较难出现趋势性行情，我们认为十月之前上证指数仍然以横盘震荡为主，上证50与沪深300等权重板块由于其较低的估值或有安全垫。

▌ 主题追踪

今日关注：煤炭、光伏设备、工程建设

1、煤炭行业：8月19日，国家能源局数据，数据显示，1-7月份，全国煤炭产量25.6亿吨，同比增长11.5%，增产2.6亿吨。23个产煤省区中，18个省区实现增产。近期，受持续高温天气影响，用电负荷屡创新高，国家能源局持续加大工作力度，力保电厂存煤稳定在历史高位水平。据调度，8月1日-8月17日，全国煤炭产量2.1亿吨，日均产量1233万吨，同比增长19.4%。全国统调电厂日均供煤800万吨，电厂存煤稳定在1.7亿吨以上，有力支撑了煤电机组满发稳发，为经济发展和民生用能提供了坚实可靠保障。建议关注：潞安环能（601699）、美锦能源（000723）

2、光伏设备主题： 8月19日，国家能源局发布1—7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。7月27日，国家新闻办举行新闻发布会，国家能源局局长表示我国能源行业大力加强海外能源资源开发利用， 光伏产业为全球市场供应超过70%组件。建议关注：上机数控（603185）、金辰股份（603396）

3、工程建设行业：8月31日，证监会党委委员、副主席李超在首批保障性租赁住房REITs上市仪式上表示，市场共批准19只公募REITs产品上市，资产范围涵盖收费公路、污水处理和保障性租赁住房等多种类型，已上市项目募集资金580多亿元，总市值650亿元，回收资金带动新项目总投资额近3000亿元。8月24日召开的国务院常务会议再次提出19项接续政策措施，明确要求继续做好基础设施建设。另外要求在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度，这些增量资金将部分作为基建项目资本金。建议关注：浙江建投（002761）、中国铁建（601186）

风险提示

疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。