报告摘要

▌ 双融余额

截至3月20日，上交所两融余额报8448.81亿元，较前一交易日增加11.52亿元；深交所两融余额报7425.65亿元，较前一交易日增加12.11亿元；两市合计15874.46亿元，较前一交易日增加23.63亿元。

▌ 最新观点

本周一，A股三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.08%，科创50涨0.94%，沪深300跌0.50%，上证50跌0.45%。上涨家数为1887家，低于前一交易日3212家，低于此前一周均值2149家。涨停家数为24家，低于前一交易日33家，低于此前一周均值27家。下跌家数为3100家，高于前一交易日1689家，高于此前一周均值2817家。跌停家数为17家，高于前一交易日3家，高于此前一周均值7家。北向资金净流入16.03亿元，前一交易日为净流入71.83亿元，上周均值为净流入29.56亿元。成交额为10578亿元，前一交易日为9734亿元，上周均值为8821亿元。A股放量遇阻冲高回落，资金还是在担忧外围市场的不确定性，毕竟在国内弱复苏的背景下，场内资金情绪并不稳定。短周期来讲，外部不确定性在缩小，但始终没有结束，将持续扰动市场。长周期来看，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济若衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，那么对于海外资金而言，中国市场依然是全球最具备有吸引力的市场，海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，因此基于此判断，23年A股趋势行情依然值得期待。

▌ 主题追踪

今日关注：国产芯片、数据确权、军工？

1. 国产芯片主题：3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会上指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。2022年10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。建议关注：中芯国际（688981）、景嘉微（300474）

2. 数据确权主题：3月7日，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。 2022年12月2日，国务院下发《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”，其中提到要推进实施公共数据确权授权机制。建议关注：浙数文化（600633）、易华录（300212）

3. 军工行业：3月5日，中国财政部在发布的政府预算草案报告中表示，今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%，与去年相比，同比增长0.1个百分点。据wind数据显示，截至3月20日，军工行业已有16家公司发布了2022年业绩快报，其中5家实现报告期内归母净利润同比增长，增幅超30%的有2家。据国资委2月26日消息，电力、石油、天然气、军工等领域是国有资本相对集中的领域。在这些领域开展混合所有制改革试点示范，具有重要意义。今年上半年，将确定首批试点企业，并着手制定试点实施方案，下半年正式启动试点，稳妥有序推进相关改革工作。建议关注：中国卫通（601698）、中船科技（600072）

风险提示

疫情反复、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。