l  行情回顾：8.23-8.27期间，电气设备板块涨幅为7.1%，在所有板块中位于第3位，跑赢沪深300指数5.89个百分点；年初至今，电气设备板块涨幅为42.56%，在所有板块中位于第3位，跑赢沪深300指数49.93个百分点。从子板块（含概念）看，8.23-8.27期间，光伏指数、高低压设备、电源设备、锂电池指数、新能源汽车指数、电机Ⅱ、电气自动化设备涨跌幅分别为12.60%、7.98%、7.76%、6.12%、4.31%、4.26%、3.38%。从年初来看，锂电池指数、电机Ⅱ、光伏指数、电源设备、新能源汽车指数、高低压设备、电气自动化设备涨跌幅分别为85.82%、75.49%、57.71%、47.25%、40.69%、32.49%、24.97%。从估值来看，截至8月27日，电气设备板块估值为54.73X,在所有板块中排名第4位，相对沪深300溢价率约为308%，处于历史高位。

l  行业及公司动态：（1）首批特斯拉Model Y标准续航版车型在北京交付；（2）五部门印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》；（3）全球7月电动汽车市场渗透率超过9%；（4）涨幅扩大！硅料三连涨后形势更为严峻；（5）国家电网: 加快推进整县屋顶分布式光伏开发各项工作；（6）山西21-22年风光项目启动：申报17.1GW、优选11.2GW；（7）内蒙古2021年保障性规模申报：3.8GW光+6.2GW风，15%（2小时）储能；（8）隆基与华陆达成100MW电解水制氢设备采购合作。

l  投资建议：8.23-8.27期间，电气设备板块跑赢大盘指数。新能源汽车：2021年1-7月国内累计新能源汽车销量为147.8万辆，同比增长197%，其中7月国内新能源汽车销量为27.1万辆，同比增长164%，环比增长 6%，销量刷新历史记录再创新高；预计在以造车新势力及自主品牌发力的背景下，8-12月新能源汽车销量将持续增长，中性假设下2021年国内销量目标提升至285万辆，实现翻倍以上的增长。叠加欧洲新能源汽车依旧维持快速增长，美国新能源汽车在政策支持下逐步复苏，全球新能源汽车处于高景气期，中性假设下2021年全球销量目标提升至580万辆，同比增长80%以上。建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头标的。新能源发电：量的方面，2021年1-7月国内新增光伏装机17.94GW，同比增长37%；其中户用光伏装机7.66GW，同比增长276%，除户用外，光伏发电已全面实现平价上网。中国光伏协会预计今年新增规模达55GW-65GW，同比增长14%-35%；综合海外市场的发展，预计2021年全球新增装机将达到160GW，同比增长19%。价格方面，本周硅料价格微涨，主要是受益于下游需求向好。2022年随新增供给释放，硅料价格将回归理性，带来下游电站IRR的提升，这将刺激光伏需求的增长。2022年将迎来光伏装机增长大年，预计全球新增装机将达到210GW，同比增长30%以上，建议关注确定性高、行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的光伏龙头标的。