
业务指引
一、受托从事的介绍业务范围:
华鑫证券有限责任公司接受华鑫期货有限公司的委托,为华鑫期货有限公司介绍客户从事期货交易,并提
供下列服务:
1、协助办理期货开户手续;
2、提供期货行情信息、交易设施;
3、中国证监会规定的其他服务。
二、从事期货介绍业务的管理人员和业务人员的名单
和照片:
三、
华鑫期货有限公司期货保证金账户信息、期货保证金安全存管方式
1、华鑫期货有限公司期货保证金账户清单
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户名 |
开户行 |
帐号 |
所在地 |
备注 |
1 | 华鑫期货有限公司 | 工行期货大厦支行 | 1001173229024900610 | 上海 | 推荐使用 |
2 | 农行浦东期货大厦支行 | 03427900049900061 | 上海 | 推荐使用 | |
3 | 中国银行上海市期货大厦支行 | 458540700067 | 上海 | 推荐使用 | |
4 | 建行上海期货支行 | 31001559100059010006 | 上海 | 推荐使用 | |
5 | 交行上海分行期货大厦支行 | 310066056010020000609 | 上海 | 推荐使用 | |
6 | 中国民生银行上海期交所支行 | 601001855 | 上海 | 推荐使用 | |
7 | 上海浦东发展银行期交所支行 | 971101538010185111 | 上海 | 推荐使用 | |
8 | 中国光大银行上海期交所支行 | 367801880003860010185 | 上海 | 推荐使用 | |
9 | 兴业银行上海交易所支行 | 216480113481000649 | 上海 | 推荐使用 | |
10 | 招商银行上海分行世纪大道支行 | 955105019910185 | 上海 | 推荐使用 | |
11 | 平安银行上海交易所支行 | 19900000000006 | 上海 | 推荐使用 | |
12 | 中信银行上海浦电路支行 | 8110201413291000600 | 上海 | 推荐使用 | |
13 | 浦发银行临空支行 | 97550078801500000085 | 上海 | ||
14 | 建行上海期货支行 | 31050163390009328006 | 上海 | 推荐使用,美元账户 | |
15 | 工行期货大厦支行 | 1001173229140800657 | 上海 | 推荐使用,美元账户 | |
16 | 交行大连商品交易所支行 | 212060120142417002078 | 大连 | 推荐使用,美元账户 | |
17 | 工行郑州未来支行 | 1702022929000159959 | 郑州 | ||
18 | 中国农业银行股份有限公司郑州未来支行 | 16001301040007065 | 郑州 | ||
19 | 交行郑州期货大厦支行 | 411060700018170177719 | 郑州 | ||
20 | 交行大连商品交易所支行 | 212060120018010016348 | 大连 | ||
21 | 上海浦东发展银行卢湾支行 | 98990153800000017 | 上海 | ||
22 | 工行上海市分行第二营业部 | 1001190729004637881 | 上海 | ||
23 | 建设银行期货支行 | 31050163390009318006 | 上海 | ||
24 | 工行期货大厦支行 | 1001173229025800612 | 上海 |
2、期货保证金安全存管方式
(1)投资者从事期货交易,应当在期货结算银行(工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行)开立用于期货交易出入金的银行结算账户(以下简称“期货结算账户”)或选择已在结算银行开立的银行结算账户登记为期货结算账户。投资者可在我司登记多家结算银行的期货结算账户。
(2)投资者使用期货结算账户办理期货交易出入金之前,应当在期货公司登记。投资者变更期货结算账户,应当在我司办理变更登记。
(3)投资者用于期货交易的出入金应当通过开设在同一期货结算银行的投资者期货结算账户和期货公司保证金账户以同行转账的形式办理,不得通过现金收付或期货公司内部划转的方式办理出入金。
四、客户开户流程
1、商品期货开户流程













问 | 1、什么是期货? | ||||||||
答 | 期货,一般指期货合约,是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某种金融资产,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。 期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指,买卖双方先谈好价格,未来的某个时间再按照这个价格进行交易。例如农民与粮食加工商谈好,3个月后以3元/kg的价格把50吨大米卖给粮食加工商。这就是一笔远期交易。 期货交易也是未来的买卖活动,但和远期交易有很大区别。首先,期货交易是在期货交易所发生的、公开进行的标准化合约的交易。每个期货合约的条款都是标准化的,如到期日规定好是每月15日是最后一个交易日,标的资产是某种规格的电解铜或者是五年期国债,一张合约的买卖相当于五吨铜或是十万元面额的国债买卖等。远期交易并没有这样的规定。 其次,期货交易的对象是期货合约,而不是实物商品。因此,期货投资者可以在合约到期时进行实物交割或者现金交割。就实物交割来说,一方交纳现金,一方交出合约中约定的规定规格的商品,这和远期交易是相同的;不同的地方在于,期货合约可以在合约到期前采用平仓的方式冲销原来的交易。因此,期货交易的流动性更强。 最后,也是最重要的一点,期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度,因而其违约风险远远低于远期交易。 | ||||||||
问 | 2、全球有哪些重要的期货交易所? | ||||||||
答 |
近年来在经济全球化的影响下,交易所之间出现了多次的合并和重组。如今最有影响力的期货交易所包括:
⑴ 美国市场 以芝加哥和纽约为主:芝加哥期货交易所(CBOT:以农产品和国债期货见长)、芝加哥商业交易所(CME:以畜产品、短期利率欧洲美元产品以及股指期货出名)、芝加哥期权交易所(CBOE:以指数期权和个股期权最为成功);纽约商业交易所(NYMEX:以石油和贵金属最为出名)、国际证券交易所(ISE:新兴的股票期权交易所)。 2007年6月,CME和CBOT的合并计划获得美国司法部的批准,2007年7月9日,CME和CBOT股东投票决议通过两家公司合并,CME成为全球最大的期货交易所。 ⑵ 欧洲市场 主要是欧洲期货交易所(Eurex:主要交易德国国债和欧元区股指期货)和泛欧交易所(Euronext:主要交易欧元区短期利率期货和股指期货等),另外还有两家伦敦的商品交易所:伦敦金属交易所(LME:主要交易基础金属)、洲际交易所(ICE:主要交易布伦特原油等能源产品)。 ⑶ 亚太期货市场 以日本、韩国、新加坡、印度、澳大利亚、中国的内地以及香港和台湾地区为主。 日本期货市场主要包括以东京工业品交易所(主要是能源和贵金属期货)、东京谷物交易所(主要是农产品期货)等为主的商品交易所,东京证券交易所(主要交易国债期货和股指期货)、大阪证券交易所(主要交易日经225指数期货)和东京金融期货交易所(主要交易短期利率期货)为主的期货交易所。韩国期货市场近年来发展迅速,最著名的是韩国交易所集团下的KOSPI 200指数期货与期权,交易量近几年名列全球第一。新加坡交易所集团下的期货市场上市的主要是离岸的股指期货,如摩根台指期货、日经225指数期货等。印度主要期货品种包括证券交易所上市的股指期货和个股期货以及商品交易所上市的商品期货。澳大利亚期货市场主要是当地的股指和利率期货。中国内地目前有上海期货交易所(主要交易金属、能源、橡胶等期货)、大连商品交易所(交易大豆、玉米等期货)以及郑州商品交易所(交易小麦、棉花、白糖等期货)。中国金融期货交易所(以下简称中金所)将上市金融期货品种,首先将上市沪深300股指期货。香港地区的期货市场主要是以香港交易所集团下的恒生指数期货、H股指数期货为主。台湾地区的期货市场主要包括在台湾期货交易所上市的股指期货与期权。 ⑷ 中南美及非洲期货市场 中南美主要是墨西哥衍生品交易所(主要交易利率、汇率期货)和巴西期货交易所(交易各类金融和商品期货)。非洲期货市场主要是南非的证券交易所下属的期货市场,上市当地金融期货品种。 |
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问 | 3、金融期货的种类有哪些? | ||||||||
答 |
金融期货中主要品种可以分为外汇类期货、利率类期货(包括中长期债券期货和短期利率期货)和股票类期货。 具体分类如下表所示:表:金融期货的分类
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问 | 4、什么是股指期货? | ||||||||
答 |
所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
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问 | 5、股指期货有什么特点? | ||||||||
答 |
股指期货具有下列特点:
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问 | 6、股指期货合约主要包括哪些要素? | ||||||||
答 |
股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议,是股指期货交易的对象。一般而言,股指期货合约中主要包括下列要素:
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问 | 7、合约的最后交易日是哪一天? | ||||||||
答 | 合约的最后交易日为到期月的第三个星期五。最后交易日也是最后结算日,这天收盘后交易所将根据交割结算价进行现金结算。 | ||||||||
问 | 8、股指期货的每日交易时间和股票一样吗? | ||||||||
答 | 沪深300指数期货早上9点15分开盘,9点10分到9点15分为集合竞价时间,下午收盘为3点15分。但最后交易日下午收盘时,到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致。 | ||||||||
问 | 9、什么是强行平仓? | ||||||||
答 |
股指期货交易采用当日无负债结算制度,交易所当日要对交易保证金进行结算,如果账户保证金不足(一般规定低于15%),必须在规定的时间内补足(一般是规定再下一个交易日开始之前),否则可能会被强行平仓;而股票交易并不需要投资者追加资金,并且买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的。 |
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问 | 10、什么是最大持仓限制? | ||||||||
答 |
根据现有的合约设计,单个投资者对某月份合约的单边持仓限额为2000张。如果确实需要保值,可以向交易所提交申请,经过批准以后方可超限持仓,否则交易将会在规定时间内进行强制平仓处理。 |
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问 | 11、沪深300指数期货有涨跌停板吗? | ||||||||
答 | 沪深300指数期货的涨跌停板为前一交易日结算价的正负10%。合约最后交易日不设涨跌停板,因为最后交易日不是以期货价格的平均价作为结算价,而是以现货指数的平均价作为结算价。必须要保证指数期货的价格能够和指数现货趋同,因此不设涨跌停板。 | ||||||||
问 | 12、每日结算价是如何确定的? | ||||||||
答 | 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的,取停板价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的,取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的,则再往前推一小时,以此类推。交易时间不足一小时的,则取全时段成交量加权平均价。 | ||||||||
问 | 13、最后结算价是如何确定的? | ||||||||
答 |
最后结算价是期货合约的清盘价,是最后交易日现货指数最后两小时所有指数点的算术平均价。由于现货指数收盘价很容易受到操纵,为了防止操纵,国际市场上大部分股指期货合约采用一段时间的平均价。 |
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问 | 14、市场总持仓量的变化反映什么信息? | ||||||||
答 |
“市场总持仓量”的含义是市场上所有投资者(包括多头和空头)在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。投资者在交易时不断开仓、平仓,市场总持仓量因此也在不断变化。
市场总持仓量的变化反映了市场对该合约兴趣的大小,因而成为投资者非常关注的指标。如果市场总持仓量一路增长,表明多空双方都在开仓,市场投资者对该合约的兴趣在增长,越来越多的资金在涌入该合约交易中;相反,当市场总持仓量一路减少,表明多空双方都在平仓出局,投资者对该合约的兴趣在减弱。还有一种情况是当交易量增长时,总持仓量却变化不大,这表明以换手交易为主。
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问 | 15、股指期货套期保值的原理是什么? | ||||||||
答 |
股指期货之所以具有套期保值的功能,是因为在一般情况下,股指期货的价格与股票现货的价格受相同因素的影响,从而它们的变动方向是一致的。因此,投资者只要在股指期货市场建立与股票现货市场相反的持仓,则在市场价格发生变化时,他必然会在一个市场上获利而在另一个市场上亏损。通过计算适当的套期保值比率可以达到亏损与获利的大致平衡,从而实现保值的目的。
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问 | 16、影响股指期货价格的因素有哪些? | ||||||||
答 |
股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响,因此,股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素包括:
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问 | 17、期货公司在股指期货市场的主要职能和作用有哪些? | ||||||||
答 |
投资者进行股指期货交易,一般通过期货公司完成。期货公司作为股指期货交易的中介机构,主要职能一般包括以下几个方面:
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问 | 18、什么是股指期货交易的保证金制度? | ||||||||
答 |
在股指期货交易中,为了确保履约,维护交易双方的合法权益,实行保证金制度。保证金是客户履行合约的财力保证,凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,均需按所在交易所的规定缴纳保证金。
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||||||||
问 | 19、沪深300股指期货合约的交易保证金如何确定? | ||||||||
答 |
在《沪深300股指期货合约》中,沪深300股指期货合约最低交易保证金定为合约价值的12%。中金所有权根据市场风险情况进行调整。 需要提醒的是,由于普通客户无法直接在中金所开设保证金账户,只有在符合规定的的期货公司开立保证金账户来进行交易和结算,相应的期货公司为了更严格地控制客户的风险,一般会在中金所规定的保证金比例基础上再上浮2—3个百分点,具体比例依客户开户的期货公司而定。 |
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问 | 20、股指期货的交易流程是怎样的? | ||||||||
答 |
一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。具体为:
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问 | 21、股指期货客户可以通过哪几种方式下单? | ||||||||
答 |
目前期货客户可以通过书面、电话、计算机、互联网等委托方式下达交易指令。
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问 | 22、什么是当日无负债结算制度? | ||||||||
答 |
当日无负债结算制度,其原则是当日交易结束后,交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少结算准备金。
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问 | 23、什么是股指期货IB? | ||||||||
答 |
IB是英文Introducing Broker的缩写,指股指期货介绍经纪商。
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问 |
24、请问沪深300指数期货的合约价值是多少? |
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答 |
股指期货的合约价值等于股票指数期货价格乘以合约乘数,沪深300指数期货合约目前暂定合约乘数为300元/点。例如假设10月份沪深300指数期货合约价格为1350点,则每张合约的价值为1350×300=405000元。今后将视仿真交易情况等因素决定最终合约乘数。 |
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问 |
25、未来股指期货交易保证金是否受到保证金监控中心的监控呢? |
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答 |
现在的商品期货交易保证金和未来的股指期货交易保证金都受到保证金监控中心的监控,投资者可以凭个人账号直接登录保证金监控中心网站查询保证金情况。 |
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问 |
26、到期后,投资者持有的股指期货头寸怎么办? |
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答 |
与股票不同,股指期货交易的对象是标准化的期货合约。期货合约有到期日,不能无限期持有。到期后合约将被摘牌,投资者持有的股指期货头寸进行现金交割,即按照交易所的规则和程序,交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。资金将从亏损者的账户划转到盈利者的账户。 |
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问 |
27、如何保障投资者利益? |
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答 |
在股指期货市场中,投资者的法律保障体现在以下三个方面。
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问 | 28、什么是国债期货? | ||||||||
答 | 国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。 国债期货是国际市场上历史悠久、运作成熟的基础类金融衍生品之一,在各国债券市场和整体金融建设中发挥着不可替代的作用。 最后,也是最重要的一点,期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度,因而其违约风险远远低于远期交易。 | ||||||||
问 | 29、国债期货有哪些基本功能? | ||||||||
答 |
作为基础的利率衍生品,国债期货的场内交易集中交易机制、采用保证金交易等特点使其具有如下功能:
(1)规避利率风险功能 国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致,通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。 (2)价格发现功能 期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。 (3)促进国债发行功能 期货为国债发行市场的承销商提供规避市场风险的工具,促进承销商积极参与国债一级和二级市场。同时,国债期货业也能在一定程度上通过套利机制带动国债市场的流动性。 (4)优化资产配置功能 交易的杠杆效应,国债期货具有较低的交易成本,能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配,提高投资收益率、现货市场流动性和资金使用效率,方便现金流管理。 |
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问 | 30、我国5年期国债期货合约的标的是什么? | ||||||||
答 |
其为面值100万元人民币,票面利率3%的中期国债。 |
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问 | 31、一篮子可交割债券包括哪些? | ||||||||
答 |
它是指所有符合合约要求、可用来交割的国债。我国5年期国债期货合约选择具交割月首日剩余4-7年的记账式附息国债作为可交割国债。采用这种方式,可避免由于相应单只债券发行数量较小、现货市场规模过小、可流通数量不足而出现的价格操纵。同时可有效规避国债期货到期交割给国债现货和期货交易带来的影响,保证国债期货交易的平稳性和连续性,降低到期日效应。
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问 | 32、影响国债期货价格的因素有哪些? | ||||||||
答 |
影响国债期货价格的主要因素是国债现货价格,而国债现货价格主要受利率影响,而影响市场利率的主要因素有:货币供给、宏观经济政策和汇率。
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问 | 33、如何利用国债期货对现货组合套期保值? | ||||||||
答 |
应考虑现货组合的结构:
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问 | 34、国债期货套利的基本原理是什么? | ||||||||
答 |
国债期货与标的现货之间,都应保持一定的合理价差,当价差偏离合理水平时,买进低估的产品,卖出高估的产品,等这种不合理的价差回归合理水平后,再平仓了结,以获取套利利润。
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问 | 35、什么是股指期权 ? | ||||||||
答 |
期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的标准化合约。以股票指数为标的资产的期权称为股指期权。 股票指数期权(股指期权)是在股指期货的基础上产生的,期权购买者付给期权的出售方一笔期权费,以取得在未来某个时间,以某种价格水平,买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。 期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言,除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外,期权合约只规定了其必须履行的义务,而未赋予其任何权利。 |
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问 | 36、股指期权包括那些基本要素? | ||||||||
答 | 股指期权主要包括四大基本要素,即:标的资产、权利金、行权价格和到期日。具体而言,标的资产是合约规定的在某一确定时间进行交易的资产;权利金是期权买方为了获得权利支付给卖方的资金,是期权的价格;行权价格是期权合约规定的,买方有权在合约所约定的时间买入或者卖出标的资产的特定价格;到期日是合约规定的最后有效日期。 | ||||||||
问 | 37、股指期权有哪些类型? | ||||||||
答 |
根据股指期权规定的交易方向,可以分为看涨期权和看跌期权,看涨期权是指期权买方拥有在将来某一时间以特定价格买入标的资产的权利,看跌期权是指期权卖方拥有在将来某一时间以特定价格卖出标的资产的权利。根据股指期权的行权时间,可分为欧式期权和美式期权,欧式期权只能在到期日行权,美式期权可以在到期日前的任意一天行权。 |
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问 | 38、影响期权价格变动的主要因素有哪些? | ||||||||
答 |
主要有五个方面的因素影响股指期权价格变动,分别是:标的指数的当前价格、股指期权合约的执行价格、标的资产的预期波动率、无风险利率和到期剩余时间。 |
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问 | 39、投资者应当关注股指期权哪些基本风险? | ||||||||
答 |
股指期权价格的变动主要受到标的资产价格、行权价格、期权合约到期时间、无风险利率以及标的资产波动率变化的影响,因此投资者应当关注股指期权的基本风险主要为当这些因素发生变动时对股指期权价格所带来的不利影响。 |
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问 | 40、股指期权能给投资者带来什么? | ||||||||
答 |
股指期权对于投资者来说,首先,股指期权提供了一种全新的风险管理的工具,投资者可以使用期权来对其所持有的股票组合进行保险;其次,投资者可以通过将不同时间期限、行权价格的期权组合使用,创造出多种交易策略,来实现对冲风险、增强收益、优化投资组合等目的。 |
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问 | 41、股指期权与股指期货有什么区别? | ||||||||
答 | 股指期权和股指期货在买卖双方的权利义务、风险收益特征、保证金制度、上市合约数量等方面均有较大区别。首先,股指期权买方支付权利金后获得相应的权利,不承担义务,卖方卖出权利收取权利金,须承担履约的义务,而股指期货不牵涉权利金交易的概念,买卖双方在到期日必须按照交割结算价进行交割。其次,期权与期货的风险收益特征不同,期权的损益与标的资产的涨跌是非线性关系,两者不存在确定的比例关系,期权买方所承担的最大风险为其亏损所有权利金,而期权卖方所承担的风险较大;而期货的损益与标的资产涨跌之间存在一定的比例关系,买卖双方均承担较大风险。第三,期权与期货的保证金制度不同。期权买方无需缴纳保证金,卖方需要缴纳保证金;而期货的买卖双方均需缴纳保证金。第四,期货每个合约月份只有一个合约,上市合约的数量较少,期权每个合约月份都有多个不同行权价格的看涨期权和看跌期权合约,上市合约数量较多。 | ||||||||
问 | 42、投资者如何参与股指期权? | ||||||||
答 | 符合中金所规定的客户,可以通过有资质的中金所会员申请参与股指期权仿真交易。 |
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期货交易管理条例
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期协中081222期货投资者教育工作指引
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证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法
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期货经纪合同要素
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证券公司参与股指期货、国债期货交易指引
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华鑫期货互联网开户操作指南(客户端)
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华鑫期货有限公司金融期货自然人投资者适当性综合评估表(证券公司版)
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金融期货投资者适当性制度操作指引
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金融期货投资者适当性制度实施办法
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期货公司互联网开户
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期货市场客户开户管理规定
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